EP175 OpenAI天才基金爆仓，英文怎么说？

从 AI 股暴涨暴跌事件，一次学会 Bullish、Portfolio、Leverage、Margin Call、Priced in 等 Bloomberg 财经英文！

大家最近如果有在关心全球股市，尤其是美国 AI 相关的股票，应该都有一种感觉：现在每天打开新闻，真的很像在看一部剧情发展速度非常快的电影。

前一段时间，大家看到的几乎全部都是上涨的新闻。NVIDIA、Broadcom、Micron，还有各种跟芯片、记忆体、资料中心、云端运算、电力设备有关的股票，一家公司接着一家公司往上冲。亚洲市场也一样，像韩国的 Samsung Electronics、SK Hynix，因为记忆体和 AI 芯片的需求受到市场高度关注，也成为很多投资人追逐的标的。

但到了最近，画面又突然反过来了。

有些股票一天可以大涨，隔几天又突然大跌。韩国股市在七八月多次熔断，八月初甚至出现史上单日大幅下跌，Samsung Electronics 和 SK Hynix 也遭遇剧烈卖压；其中一部分压力，就来自使用杠杆的投资人被迫卖出持股。

所以如果最近有人问你投资 AI 股票的感觉如何，我觉得最贴切的一句英文可能不是：“I made a lot of money.”

而是：“It’s been a roller coaster.”

Roller coaster 就是过山车。放在这里，它形容的是整个过程忽高忽低、大起大落。

你也可以说：“AI stocks have been on a roller coaster.”

或者：“It’s been a roller-coaster month for investors.”

如果是比较正式的财经媒体，他们通常不会写 roller coaster，而会用 volatile。

例如：“AI stocks have become increasingly volatile.”

Volatile 就是波动很剧烈。它的名词是 volatility：“Market volatility remains high.”

这些字你最近打开 Bloomberg、CNBC，或者《华尔街日报》，真的几乎每天都会看到。

� 本期的知识卡片我们整理在下面啦：

01｜AI stocks / AI chips

AI stocks：AI 概念股、人工智能相关股票

AI chips：AI 芯片

Demand for AI chips surged. AI 芯片需求激增。

02｜A roller coaster / Roller-coaster

A roller coaster 原意是“过山车”，可以形容市场或经历忽高忽低、大起大落。放在名词前作定语时，常写成带连字符的 roller-coaster。

It’s been a roller coaster. 这段时间真是大起大落。

AI stocks have been on a roller coaster. AI 股票经历了过山车般的行情。

It’s been a roller-coaster month for investors. 对投资者来说，这是大起大落的一个月。

03｜Volatile / Volatility

volatile：波动剧烈的、不稳定的

volatility：波动性

AI stocks have become increasingly volatile. AI 股票的波动越来越剧烈。

Market volatility remains high. 市场波动性仍然很高。

04｜Bullish / Bearish

bullish：看涨的、看好的

bearish：看跌的、不看好的

常用结构：be bullish / bearish on + 对象

turn bearish：转为看空

Are you still bullish on AI? 你还看好 AI 吗？

I’m bullish on AI. 我看好 AI。

Some investors are turning bearish on AI stocks. 一些投资者开始看空 AI 股票。

05｜M7 / Mag 7 / The Magnificent Seven

M7 或 Mag 7 是 the Magnificent Seven 的简称，即美国科技七巨头：Apple、Microsoft、NVIDIA、Amazon、Alphabet、Meta 和 Tesla。

The Magnificent Seven led the market rally. 科技七巨头带动了市场上涨。

过去常见的相关缩写是 FAANG；如今财经媒体讨论大型科技股时，也经常使用 Magnificent Seven。

06｜Rally / Surge / Soar

rally：一波强劲的上涨行情；也可作动词表示集体上涨

surge：快速激增、猛涨

soar：大幅飙升，带有“一路飞高”的画面感

AI stocks rallied after strong earnings. 强劲财报公布后，AI 股票集体上涨。

Demand for AI chips surged. AI 芯片需求快速上升。

NVIDIA shares soared after the earnings report. 财报公布后，英伟达股价大涨。

07｜Situational Awareness / Insight / Conviction

situational awareness：态势感知；对当前局势及其变化的理解和判断，也是 Leopold 文章与基金的名称

insight：洞察力

conviction：坚定信念；投资语境中指对某项判断的高度确信

a high-conviction bet：一笔非常有信心的押注

high-conviction positions：高度确信的核心持仓

This is a high-conviction bet. 这是一笔我非常有信心的押注。

08｜Hedge fund / Hedge

hedge fund：对冲基金，可采用做多、做空、期权和杠杆等灵活策略

hedge：对冲、规避风险

现代 hedge fund 不一定只做避险，也可能采取非常激进的投资策略。

09｜Portfolio / Diversified / Concentrated

portfolio：投资组合

a diversified portfolio：分散化的投资组合

a concentrated portfolio：集中的投资组合

highly concentrated：高度集中

be concentrated in AI stocks：仓位高度集中于 AI 股票

The fund built a highly concentrated AI portfolio. 该基金建立了一个高度集中于 AI 的投资组合。

10｜Position / Exposure

position：持仓、头寸，不是普通语境中的“位置”

build / take a position：建立仓位

increase / reduce a position：增持／减持

exposure：对某个行业或资产的风险敞口、曝险程度

significant exposure to AI：对 AI 有很大的风险敞口

The fund built a large position in AI infrastructure companies. 该基金在 AI 基础设施公司中建立了大量仓位。

The fund increased its position in semiconductor stocks. 该基金增持了半导体股票。

The fund had significant exposure to AI. 该基金对 AI 有很大的风险敞口。

11｜Leverage / Gains / Losses / Return

leverage：金融语境中指“杠杆”，即借钱扩大投资规模

gains：收益

losses：亏损

return：投资回报或回报率

amplify returns：放大回报

Leverage amplifies everything. 杠杆会放大一切。

它放大的不仅是 gains，也包括 losses。

在一般商业英语中，leverage 也可以表示“善用”：

Leverage your experience. 善用你的经验。

Leverage your network. 善用你的人脉。

12｜Valuation / Market cap / Overheated

valuation：估值，指市场对一家公司价值的整体判断；上市和非上市公司都可以使用

market cap：市值，通常等于股价乘以流通股数，主要用于上市公司

overheated：过热的，表示市场或估值上涨过快并积累风险

NVIDIA became the world’s most valuable company. 英伟达成为全球市值最高的公司。

The AI market looks overheated. AI 市场看起来有些过热。

This time is different. 这次不一样。牛市中常见的乐观说法，也可能暗示投资者正在低估风险。

13｜Pullback / Correction / Sell-off

三个词都描述下跌，但程度和语气不同：

pullback：回调、回档，通常是上涨后的短暂下跌

correction：修正，程度通常比 pullback 更明显

sell-off：抛售潮，强调大量卖出和较强的市场压力

a broad sell-off：大范围抛售

The AI sector entered a correction. AI 板块进入修正阶段。

There was a broad sell-off in AI stocks. AI 股票出现大范围抛售。

14｜Buy the dip

Buy the dip 表示“逢低买入”，即相信价格下跌只是暂时的，趁回调时买进。

Should we buy the dip in AI stocks? 我们应该趁 AI 股票回调时买入吗？

15｜Margin call / Forced liquidation

margin call：追加保证金通知；账户亏损过大时，券商要求投资者补钱

meet a margin call：补足保证金要求

forced liquidation：强制平仓；无法补足保证金时，券商强制卖出资产

forced selling：被迫卖出

The sharp decline triggered a margin call. 价格急跌触发了追加保证金通知。

The fund faced forced liquidation. 该基金面临强制平仓。

16｜A vicious cycle / Snowball

a vicious cycle：恶性循环

snowball：像滚雪球一样迅速扩大

价格下跌导致强制卖出，强制卖出又进一步压低价格，就形成了 a vicious cycle。

The losses snowballed. 亏损像滚雪球一样迅速扩大。

17｜Unwind a position

Unwind a position 表示逐步卖出、解除或平掉原先建立的仓位。它不一定意味着投资者改变了长期判断，也可能只是急需现金或被迫降低风险。

The fund had to unwind its positions. 该基金不得不逐步平掉仓位。

日常英语中的 unwind after work 表示“下班后放松”，与金融语境不同。

18｜Blow up / Let someone down

a fund blew up：基金爆仓、遭受毁灭性亏损，是比较直接的华尔街口语

let someone down：让某人失望、辜负某人

The fund blew up. 这只基金爆仓了。

We let you down this month. 这个月，我们让大家失望了。

19｜Permanent capital impairment / Private investments

permanent capital impairment：永久性资本损失，本金遭到难以恢复的实质性损害

temporary loss：暂时性亏损

private investments：非公开市场投资、私募投资

public-market positions：公开市场持仓

The fund came close to permanent capital impairment. 该基金差点遭遇永久性资本损失。

20｜Thesis / Risk management

thesis / investment thesis：投资论点、支撑投资决策的核心逻辑

AI thesis：对 AI 发展及投资价值的核心判断

risk management：风险管理

solvent：有偿付能力的、没有破产的

irrational：非理性的

His AI thesis may still be correct. 他对 AI 的核心判断可能仍然正确。

The real problem was risk management. 真正的问题是风险管理。

21｜Priced in

Be priced in 表示某个消息、预期或风险“已经反映在价格中”。即使消息本身是利好，价格也可能不再上涨，因为市场已经提前消化了它。

The good news was already priced in. 好消息早已反映在价格中。

22｜Bag holder / The market got smoked

bag holder：在高位接盘、价格下跌后被套牢的人

be left holding the bag：最后承担损失或责任

The market got smoked.：市场遭受重挫、跌得很惨

这两种说法都比较口语化，适合播客和非正式市场评论。

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